Світ сповільнюється. Що буде з економікою України у 2020 році

Колонка записана під час виступу Томаша Фіали в межах лекції НВ «Мир в 2020» з циклу «Діалоги про майбутнє»

У 2019 світовий ВВП зріс на найнижчий відсоток за останні 10 років. Нижче був тільки в 2009 році — близько 0%. У 2019 році зростання досягло 2,9% — це істотне уповільнення з 3,6% в 2018 р. Перш за все мова йде про Китай. ЄС теж майже не зростає. У 2020 році більшість аналітиків, зокрема й МВФ, очікують невелике прискорення до 3,2−3,4%. Я думаю, що особливого прискорення не відбудеться. Зазвичай ці прогнози завжди трохи оптимістичніші, ніж реальність. Тому ми очікуємо, що світова економіка буде рости такими ж темпами, що й у 2019 році, близько 3%.

З одного боку, це має позитивні наслідки для України — якщо світова економіка росте повільно, основні центробанки знижують процентні ставки і вартість грошей падає. Наприклад, зараз чверть облігацій на світовому ринку торгується з негативною прибутковістю. Це означає, що деякі західні країни, зокрема Німеччина, а також Японія, запозичують гроші для фінансування дефіцитів своїх бюджетів з негативною процентною ставкою, їм інвестори доплачують. Низькі ставки — дуже позитивно для України, яка має досить великі потреби у зовнішніх і внутрішніх позиках.

У 2020-му потреби уряду у фінансуванні бюджету, включаюно з погашенням боргів і бюджетним дефіцитом, складуть близько $13 млрд. І те, що світові ставки дуже низькі, дозволить залучати дешеві ресурси. Однак за однієї умови: ми продовжимо співпрацю з МВФ. Якщо цього не відбудеться, позики для нас подорожчають. І якщо кон’юнктура на світовому ринку погіршиться, Україні буде так само важко, як і півтора року тому.

З іншого боку, повільне зростання економіки буде мати і негативний вплив на досить відкриту українську економіку, яка експортує дуже багато сировини з малою доданою вартістю. Майже дві третини українського експорту займають сільгосптовари, метал і залізна руда. І ціни на ці товари дуже сильно залежать від кон’юнктури на світових ринках.