Что Украина согласовала в новом Меморандуме с МВФ
28 июня Совет директоров МВФ одобрил четвертый пересмотр программы финансирования для Украины и выделение очередного транша в $2,2 млрд. Впервые за историю сотрудничества с Фондом Украина зашла так далеко в успешном выполнении программы.
Но судя по треку обязательств и новому Меморандуму, пока нам удается не просто выполнять запланированное, но и добавлять новые реформы, на которые традиционно нет политической воли.
Как прошел четвертый пересмотр. На этот пересмотр у нас было всего три маяка. Один выполнили — это концептуальная записка по изменениям и фокусировке на малом и среднем бизнесе программы доступных кредитов «5−7−9». Один маяк выполнили с незначительным опозданием — у президента не успели до дедлайна подписать законопроект № 11130 о единоличном рассмотрении дел ВАКС. И сроки по еще одному маяку — аудиту финансового состояния теплокоммунэнерго — после пересмотра перенесли на позже.
По количественным критериям лишь немного превысили предельное ограничение государственных заимствований у НБУ. Но в меморандуме правительство заверило, что там уже тоже исправили причины.
Всего на сейчас у нас выполнено 23 из 37 маяков (5 выполнены с опозданием).
Как будет двигаться программа дальше. Следующий — пятый — пересмотр — будет после 1 сентября 2024 года. За этот период Украина сможет получить примерно $1,1 млрд (SDR835 млн). Здесь будут оценивать количественные показатели на конец июня.
Из структурных маяков на этот период осталось лишь принятие законопроекта № 10439 о перезагрузке Бюро экономической безопасности до конца июня. И здесь мы точно успели по срокам. Более того, и исполнительный директор МВФ Кристалина Георгиева, и глава миссии МВФ в Украине Гэвин Грей уже отметили успех Украины в этом направлении и подчеркнули важную роль прозрачной и эффективной перезагрузки БЭБ. Поэтому по «маякам» проблем быть не должно.
Шестой пересмотр начнется с 1 декабря 2024 года и тоже рассчитан на примерно $1,1 млрд (SDR835 млн). Здесь будут оценивать маяки с дедлайнами на сентябрь-ноябрь, и там действительно насыщенная программа, поскольку на осень еще добавили новые и перенесли несколько старых требований. Плюс будут учитывать, насколько Украина выдержала установленные количественные экономические показатели.
Правительство обещает «печатный станок НБУ» без крайней необходимости не включать
Седьмой период начнется с 1 марта 2025 года и обещает примерно $0,9 млрд (SDR684 млн) за выполнение маяков с дедлайнами декабрь 2024 — февраль 2025 и количественных экономических индикаторов на конец декабря 2024.
Что важно, программа не стоит на месте. В новом Меморандуме появились и сложные обязательные реформы, и намерения (soft commitments), которые могут перейти в структурные маяки в следующих пересмотрах.
Как изменился Меморандум и какие там реформы
После четвертого пересмотра в Меморандум добавились два новых структурных маяка.
Первое — это реформа таможни с дедлайном до конца октября. Соответствующий законопроект #6490-д Рада уже приняла в первом чтении. Сейчас рабочая группа нашего налогового Комитета дорабатывает текст ко второму чтению по образцу тех параметров, которые мы согласовывали с международными партнерами для перезагрузки БЭБ. По этому маяку, скорее всего, тоже будет политическое сопротивление, как было с законопроектом по БЭБ, но формула «деньги в обмен на реформы» и постоянный контроль за процессом пока не подводили.
Среди намерений задекларированы еще несколько важных шагов: реформа кадровой политики и зарплат, развитие центров передового опыта и перенос проверки таможенных документов из пунктов пропуска в центральный офис по, так называемой, мексиканской модели.
Второй новый маяк тоже с дедлайном до конца октября — законопроект, который окончательно должен убрать «правки Лозового» из украинского законодательства. Закон должен отменить обязательное закрытие досудебного расследования, если пропущены сроки после сообщения о подозрении. Меморандум также предусматривает по ходатайству обвиняемого предоставить право следственному судье или обязать прокуроров принять решение о досудебном расследовании, или отклонить такое ходатайство.
Еще по трем бенчмаркам продлили сроки выполнения. Дедлайн для оценки эффекта от действующих налоговых льгот перенесли с конца июля на конец сентября 2024 года. Аудит финансового состояния и задолженности компаний централизованного теплоснабжения продлили с конца июня до конца октября. Обязанность создания нового админсуда вместо ОАСК перенесли с конца июля на конец декабря.
Кроме обязательных маяков в Меморандуме есть много soft commitments — намерений, которые декларирует Украина, но они не являются трекерами для выделения денег (хотя часто ими становятся в следующих пересмотрах).
Среди таких soft commitments после четвертого пересмотра в Меморандуме с МВФ впервые появилось детальное намерение реформировать Счетную палату. Сразу со сроками до конца декабря 2024 года. Также прописаны требования к законопроекту, в частности: конкурентная процедуру отбора членов Счетной, политическая независимость органа и доступ ко всей необходимой информации; полномочия делать аудит всех бюджетов, включая госпредприятия, местные органы и внебюджетное финансирование, а также законодательные основания проверять выполнение аудиторских заключений. Это еще пока не маяк, но есть ощущение, что осенью этот пункт перейдет в обязательные бенчмарки под деньги.
Кроме того, много внимания уделяют политике государственной собственности. В этой сфере есть сразу два обязательных структурных маяка.
Согласно Меморандуму до конца сентября уже должны провести конкурс для избрания финансового консультанта, который будет сопровождать продажу Сенс Банк и Укргазбанк. Параллельно до конца сентября правительство обещает зарегистрировать законопроект для приватизации госбанков, который также является условием «Плана Украины» по программе с ЕС. До конца сентября правительство должно провести оценку фискальных рисков госпредприятий, а до конца октября — разработать комплексную политику государственной собственности, дивидендной политики и стратегии приватизации.
Будет ли правительство повышать налоги. В последнее время распространена дискуссия, будет ли правительство повышать налоги, будет ли печать и девальвация гривны. Так вот Меморандум с МВФ дает ответ и на это.
МВФ несколько ухудшил параметры негативного сценария для Украины из-за риска активизации боевых действий и атак на энергетику. Поэтому в меморандуме правительство взяло на себя обязательства предпринять ряд шагов, если этот негативный сценарий произойдет, а именно: принять дополнительные возможные фискальные меры, включая изменения налоговой политики, которые можно быстро и эффективно ввести, или изменения расходов, направленных на повышение эффективности. Обещают руководствоваться Нацстратегией доходов.
Более подробный перечень фискальных мер тоже упоминают в Меморандуме. Это прежде всего:
— Принятие в целом уже зарегистрированных законов о постепенном повышении акцизов на табак и топливо до минимума ЕС, а также акцизов на сладкие напитки.
— Разработка законов о налогообложении медицинского каннабиса и авансовых платежей налога на прибыль для заправок.
— Улучшение администрирования акцизного налога, в частности на табак. Соответствующую систему разрабатывают совместно с Минцифрой и планируют запустить до 1 января 2026 года.
Кроме того, в качестве маяка записана обязанность пересмотреть имеющиеся налоговые льготы до конца сентября, а также намерение не создавать новые категории их получателей.
Неудивительно, что параллельно правительство обещает сдерживать непрофильные расходы, держать в приоритете оборонные расходы, а вносить изменения при необходимости только после консультаций с МВФ. Поэтому вряд ли МВФ поддержит идеи типа кэшбэка на «покупай украинское». Нет в ближайших планах и легализации крипты или запуска второго уровня пенсионной системы.
В Меморандуме правительство также подтверждает готовность в случае необходимости привлечь иностранные резервы, скорректировать монетарную политику и перенастроить валютный контроль.
Вместе с тем, правительство обещает «печатный станок НБУ» без крайней необходимости не включать и сначала искать другие пути финансирования, если будет непредсказуемая потребность или задержки в помощи партнеров. Судя по Меморандуму, сейчас готовят постановление НБУ, которое определит все «красные флажки», условия и объемы, согласованные с партнерами.
Украина также обещает избегать косвенных форм монетарного финансирования, которые выходят за пределы основных функций НБУ, например, предоставление ликвидности банкам для покупки государственных ценных бумаг на первичном рынке, а также прямого финансирования внебюджетных программ.
Важно, что в качестве маяка принять налоговые изменения тоже нет. Поэтому, смогла ли Украина сбалансировать бюджет, будут считать в количественных показателях.
В Меморандуме еще много интересных моментов. Кому-то может показаться, что это слишком много требований как для $15,6 млрд на все пять лет действия программы. Но напомню, что эта программа — это, в первую очередь, знак качества для других кредиторов. Ее беспроблемное продолжение и добросовестное выполнение открывает доступ к более чем $120 млрд помощи от стран G7, ЕС и даже США. Поэтому в наших интересах ее выполнять и использовать для максимального запуска реформ, которые в будущем обеспечат и устойчивость, и развитие экономики.
Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Погляди NV